小编点评：

茅台五年换了四任董事长，刚上任一年半的张德芹突然被换，让不少人意外。毕竟他任期内做得还行，直销渠道提到 45%，废了 “拆箱令”，把和经销商的关系捋顺了，今年上半年营收、利润增速也都超过 8%，在行业调整期算稳得住。

新董事长陈华是搞能源出身的，之前在煤电系统和省能源局待过，没沾过酒行业。这选择挺有意思，明显不是冲懂酒来的，更像是要让茅台发挥更大的区域经济作用，毕竟它是贵州的 “钱袋子”。

但挑战摆在这儿。现在白酒行业还在深度调整，酒价一个劲跌，飞天茅台批发价不稳，系列酒甚至价格倒挂。陈华一个外行，首先得稳住价盘，别让经销商没信心。而且，怎么接好张德芹的摊子，继续把渠道改革做下去，平衡好企业发展和地方责任，都是他接下来要头疼的事。茅台这换帅频率，也让人好奇，到底是战略调整还是另有考量？

新闻回顾：

在张德芹上任一年半后，茅台集团再次更换董事长。据新华财经消息，从相关部门获悉，10月25日上午，茅台集团召开大会宣布重大人事调整：张德芹不再担任茅台集团董事长职务。贵州省能源局局长陈华接任茅台集团董事长。

五年内，茅台已经四度更换董事长。2020年3月，高卫东接替李保芳担任茅台集团董事长，但2021年8月，茅台董事长又更换为丁雄军，2024年4月，张德芹接替丁雄军出任集团董事长。

据了解，此次上任的陈华与张德芹同为1972年生人。从履历上看，陈华一直在贵州本地任职，曾任盘江煤电集团助工、主管、副总工程师、矿长、总经理、党委书记等职务，2014年曾任六盘水市副市长，2017年任贵州盘江国有资本运营有限公司总经理、副董事长、党委副书记，并在2022年任贵州省能源局党组书记、局长。

外界对于张德芹的离任感到意外。张德芹作为茅台培养的干部，1995年从贵州工业大学发酵工程专业毕业后便进入贵州茅台集团工作，2019年到2022年曾短暂离开酒行业，但在2024年4月接替丁雄军担任茅台董事长。

张德芹出任贵州茅台董事长以来，正值白酒行业进入深度调整期。在其任内，张德芹采取一系列措施稳定住了茅台的市场局面，包括推动直销渠道占比提升至45%，废除争议政策如“拆箱令”，修复与经销商关系，提出“经销商是家人”的厂商关系理念等。同时，在稳定飞天茅台核心大单品地位的同时，推动了茅台1935、生肖酒、精品茅台等系列酒的发展，力求构建更加多元化的产品结构。

2025年上半年，贵州茅台实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比增长8.89%，领先于行业整体水平。

知趣营销总经理蔡学飞表示，在行业深度调整阶段，茅台集团近期的相关人事调整，可能是茅台为迎接“十五五”的战略体现，目的在于进一步发挥茅台区域经济领导与杠杆作用，促进地区产业在更加宏观的层面发挥茅台更大的作用。

从履历上看，新任茅台董事长陈华并没有酒行业相关工作经验。今年以来，白酒行业深度调整仍在持续，白酒价格持续下滑，行业形势并不容乐观。

在蔡学飞看来，茅台新任董事长要面临稳定核心产品价格、平衡销售渠道利润关系、应对行业深度调整等一系列挑战。目前飞天茅台酒的批发价持续动荡，而系列酒价格也面临价格倒挂压力。稳住价盘，防止渠道信心滑坡是其首要任务。

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